引领AI安全新时代 Accelerate 2025北亚巡展·北京站成功举办

中经(jīng)记者 李玉洋 上海报道

伦敦高等法院近日的一个破产公告，让曾经估值16亿美元（约合(yuēhé)人民币115亿元）的英国“AI独角兽”Builder.ai，成为AI发展史上(shàng)的一件“皇帝的新衣(xīnyī)”。

《中国经营报》记者注意到(dào)，Builder.ai成立于2016年，主打用AI帮企业(qǐyè)构建应用程序，其印度(yìndù)裔创始人萨钦·德什潘德（Sachin Dev Duggal）还打出了“像点披萨一样(yīyàng)开发App”的口号。

在AI尚未商用、No-Code（无代码(dàimǎ)开发）赛道刚兴起(xīngqǐ)的年代，这个概念直接引爆了投资圈。Builder.ai因此受到资本热捧，累计获得包括软银、亚马逊、微软等(děng)4.5亿美元的投资。

然而，Builder.ai的核心技术后来被外界质疑。《华尔街日报(huáěrjiērìbào)》在2019年就曾经揭露其大部分(dàbùfèn)代码由印度程序员手动完成，只有人工，没有智能(zhìnéng)。此外，该公司还涉及财务欺诈，这直接导致了其破产(pòchǎn)的终局。

2022年年底(niándǐ)，ChatGPT的横空出世，让AI创业者和投资人(tóuzīrén)兴奋不已，AI领域的投资热潮兴起。据(jù)CB Insights的数据，2023年人工智能占据了全球风险投资总额的20%。有市场观察者指出，Builder.ai的破产反映了AI投资狂热下的行业(hángyè)乱象，类似(lèisì)事件还有不少。

“AI领域估值泡沫化严重(yánzhòng)，资本(zīběn)追捧下(xià)，仅凭技术概念就能获高估值。”天使投资人(tóuzīrén)、资深人工智能专家郭涛对记者表示，AI创业(chuàngyè)公司应盈利验证优先，尽早明确付费场景，聚焦现金流；技术要适配实际需求，与业务场景深度融合，优先解决客户痛点，而非片面追求“炫酷”功能。

靠“人工”的智能(zhìnéng)

据了(le)解，Builder.ai成立于OpenAI发迹(fājì)之前，早早打出了“无代码(dàimǎ)+AI”的概念，即不用写代码就能开发(kāifā)应用，要知道该概念放在ChatGPT爆火后的现在也不算落后，而出现在2016年可以说相当超前。

从印度创投圈到硅谷，Builder.ai迅速成为“无代码+AI”的“当红炸子鸡”，获得(huòdé)了多轮融资(róngzī)。2018年，Builder.ai就收到了来自(láizì)软银全资子公司Deepcore的投资。

2021年，Builder.ai推出了自称为世界(shìjiè)第一位人工智能产品经理Natasha能自动生成(shēngchéng)80%代码，可根据(gēnjù)描述生成代码，引发轰动。

此后，Builder.ai加速(jiāsù)融资。到2022年(nián)，Builder.ai已经(yǐjīng)筹集了1.95亿美元融资。2023年5月，Builder.ai又获得了由卡塔尔投资(tóuzī)局领投的2.5亿美元融资。同年(tóngnián)，微软也为Builder.ai背书，作为其(qí)战略投资者和合作伙伴，还把Builder.ai平台集成到了微软的云服务产品中。

这时，Builder.ai的(de)融资总额已超过4.5亿美元，估值约为15亿美元，跻身(jīshēn)独角兽级别。

不过，在Builder.ai靠“无代码+AI”的概念获得融资期间，外界(wàijiè)也对其掌握的AI技术(jìshù)提出了质疑。

根据《华尔街日报》在2019年的报道，Builder.ai的大部分代码是印度程序员“人工(réngōng)”写的，而不是真正的“人工智能”。当时，公司创始人反驳(fǎnbó)说，公司从未(cóngwèi)声称完全(wánquán)依赖人工智能来打造其产品。从某种角度上说，这算是间接承认了是“人工”而非智能。

此外，还有Builder.ai不少员工也爆料(bàoliào)，公司会直接采用传统软件来处理任务，其他的大部分(dàbùfèn)工作(gōngzuò)再由员工人工完成。而据多名前员工爆料，所谓的Natasha实际上只是一个前端聊天界面，背后连接的是印度(yìndù)海得拉巴的数百名低薪外包工程师。

如果技术(jìshù)造假可能是Builder.ai的(de)原罪，那么财务欺诈则是压垮它的最后一根稻草。

2024年年底，公司董事会对公司运营状况(zhuàngkuàng)产生了怀疑，于是进行(jìnxíng)了审计调查。结果发现，2024年Builder.ai对外宣称营收(yíngshōu)达到2.2亿美元，实际上只有(zhǐyǒu)5500万美元。2023年公布的营收为1.8亿美元，实际也只有4500万美元。

Builder.ai财务(cáiwù)造假消息一经曝出(pùchū)，各大投资者纷纷要求拿回自己的投资，最终Builder.ai资金(zījīn)链断裂，不得不破产。据悉，美国检察官已对Builder.ai发出传票，要求提交财务报表和客户名单，调查其系统性财报(cáibào)造假行为。

Builder.ai被迫于今年5月中旬在(zài)英国、美国、印度、新加坡和阿联酋五地申请(shēnqǐng)破产，全球(quánqiú)项目(xiàngmù)冻结，公司官网目前已不可访问。值得一提的(de)是，Builder.ai的创始人Sachin Dev Duggal，早已在今年2月辞去了CEO职务。据该公司新任CEO透露，公司账户剩余仅500万美元(wànměiyuán)且受限，无法支付薪资。

“Builder.ai破产的(de)主因是技术(jìshù)落差与商业模式缺陷。”深度科技(kējì)研究院院长张孝荣对记者表示，该公司技术成熟度不够，主打的“无代码AI开发平台”实际依赖大量人工，效率(xiàolǜ)未达承诺，导致成本失控(shīkòng)；同时过度(guòdù)资本催熟（软银注资后团队激增4倍），但单位经济效益崩坏（获客成本达客户价值(jiàzhí)的2.3倍）；叠加巨头挤压（如微软Power Platform），市场份额不足1.5%，最终现金流断裂。

欧洲创业生态的缺失(quēshī)

实际上，Builder.ai的崩塌只是“AI洗白（AI washing）”现象的冰山一角。在AI狂热的时代，投资(tóuzī)者普遍受到了FOMO（焦虑错过(cuòguò)）心理的驱使，认为不(bù)投资就可能错过下一个(yígè)OpenAI。

Builder.ai的轰然崩塌，或许是这个时代具有代表性事件(shìjiàn)之一，但绝不会是最后(zuìhòu)一个，类似事件还会层出不穷。

比如，今年年初，一家宣称可以自动化完成电商交易的AI购物应用Nate，被(bèi)曝出业务实际(shíjì)依赖菲律宾外包人员手动操作。通过伪造AI流程演示视频，Nate总共(zǒnggòng)骗取了4000万美元投资，其中400万美元被创始人挪用来购买豪宅及(jí)私人飞机。

在AI投资狂热(kuángrè)中，技术(jìshù)验证缺失与监管空白为这种骗局提供了土壤。到目前为止，AI深度学习模型(móxíng)的决策过程仍不可解释，非专业人士无法验证，而预录制的“实时交互”视频已经成为行业潜规则(qiánguīzé)，难辨真伪。

“AI领域估值泡沫化严重，资本(zīběn)追捧下，仅凭技术概念就能获高估值，盈利(yínglì)逻辑被忽视，形成‘融资—烧钱—再融资’的(de)恶性循环(èxìngxúnhuán)。”郭涛表示，资本偏好短期回报，催生“规模优先”思维，企业盲目扩张却无造血能力。

郭涛还表示，Builder.ai的破产还暴露出英国乃至欧洲的创业生态问题，比如(bǐrú)市场碎片(suìpiàn)化、退出(tuìchū)机制不畅通及人才虹吸效应等。“欧洲各国语言、法规差异大，企业难以规模化推广；IPO活跃度低，投资人依赖并购退出，后期(hòuqī)融资难度高；顶尖AI人才被美国企业高薪(gāoxīn)挖角，初创团队稳定性不足。”他表示。

张孝荣也有类似观察。他指出，英国和欧洲的创业生态存在结构性短板：资本规模小（VC融资中位数为硅谷的28%），市场(shìchǎng)碎片化（欧盟各国市场分散降低(dī)了规模效应(xiàoyìng)），人才流失（AI人才的年薪比美国(měiguó)低40%），政策滞后（GDPR成本占运营20%）。

在张孝荣看来，欧洲的创业生态虽然有(yǒu)诸多(zhūduō)限制，但仍(réng)有一些亮点，比如谷歌的DeepMind、Mistral AI这样的顶尖技术公司存在。

对于英国和(hé)欧洲(ōuzhōu)当前的创业生态评价，郭涛表示：“欧洲在数据隐私、政府科研补贴方面有优势，但商业化能力与资本耐心仍落后美国。若不能优化早期(zǎoqī)投资机制、打通区域(qūyù)市场壁垒，欧洲恐长期沦为(lúnwèi)技术试验场，难以诞生全球化AI巨头。欧洲需加强市场整合，提升资本耐心，以培育更具竞争力的AI企业。”

有业内分析认为，当前AI行业正经历洗牌期(qī)，AI创业也正进入深水区(qū)。如何在激烈竞争中找到可持续商业模式，并吸引理性投资(tóuzī)，成为当前AI企业亟须解决的问题。

于是，AI行业的众生相向世界展开：OpenAI和(hé)xAI等顶级人工智能公司，在“金主(jīnzhǔ)”支撑和自我造血下活得滋润；同时，AI文生(wénshēng)图(tú)模型Stable Diffusion被传资金链断裂，名噪一时的美国AI独角兽Afiniti也已经(yǐjīng)向法院申请破产保护。

“本质问题不在区域，而是全球性AI泡沫破裂——当资本退潮(tuìcháo)，技术根基薄弱者必然暴露，欧洲需补足资本耐心与(yǔ)市场整合能力(nénglì)。”张孝荣表示。